武大郎的第250代孙子灰太狼，自从和老婆红太狼搬到青青草原来住，就每天被羊村里的喜羊羊弄得鼻青脸肿。灰太狼对喜羊羊恨之入骨，老想着有一天吧羊村里的羊全都送进自己的肚子里。可灰太狼的伟大梦想总是不能实现，都到嘴的羊都会想主意逃走。唉，这也只能怪灰太狼太笨了。
这天，天气晴朗，万里无云，灰太狼一来到羊村铁门前。正在站岗的沸羊羊一点都不急。他慢吞吞地拿出手雷弹，向灰太狼一扔，灰太狼毫无防备，结果可想而知。
灰太狼从狼堡屋顶落下来，正好跌到红太狼跟前：“又没抓到羊了吧！我就知道你会成事不足，败事有余，废物！”灰太狼含着眼泪说：“不是的，老婆，那些肥羊们都带狡猾了，有本事，你来抓！”红太狼听了灰太狼说的话，期的暴跳如雷，怒发冲冠：“什么，你干这样对我说话，活的不耐烦了你。”红太狼用平底锅一边敲灰太狼一边说：“抓不到羊就别回来，滚！”说着，就把可怜的灰太狼轰出了狼堡。
灰太狼一边毫区目标地走着一边苦诉道：“唉，我的命怎么这么苦呢。”突然，灰太狼看到不远处有人在照相，心里有一个念头闪过，我可以制造一个缩小相机呀！灰太狼说做就做，不愧是发明大王，不到半小时就造出他自称伟大发明的缩小相机了，灰太狼奸笑着：“羊儿们都是我的了，哈哈哈。”
灰太狼拿着伟大发明来到羊村铁门前，想着自已的美好计划，口水流了一地。站岗的美羊羊勇敢地说：“哼，有本事来捉我呀！美羊羊的话打破了灰太狼的美好计划，灰太狼气愤地说：“要你看看我灰太狼的利害”。灰太狼二话不说，拿出缩小相机，“咔嚓”一声，羊村和小羊们都缩小10倍，灰太狼把羊儿们都装进袋子里，一口气跑回了狼堡。
红太狼女士看见灰太狼先生抓回了那么多羊，高兴地手舞足蹈。她笑眯眯地对灰太狼说：“老公呀老公，你真是世界上最最聪明的狼，快点煮羊吧！”灰太狼喂了羊儿们吃变大丸后，聪明的喜羊羊把灰太狼放在桌子上的缩小相机拿走了，“咔嚓” 一声，灰太狼夫妇变小了，小羊们一跺脚，灰太狼夫妇震飞起来：“可恶的喜羊羊，我一定会回来的！”
故事终
